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Voici pourquoi le meilleur reste à venir pour Walt Disney


Les actions de Walt Disney (NYSE: DIS) ont augmenté de plus de 20% depuis que la société a annoncé son service Disney + en avril de l'année dernière. Les analystes qui ont assisté au dévoilement du service auraient été très impressionnés par la présentation.
Plus près du lancement, il est devenu clair que Le Mandalorien servirait de chapiteau du service, mais personne n'aurait pu prévoir le succès de l'émission a eu lieu au cours de la période des fêtes, grâce à la décision de la direction de garder l'un des personnages principaux de l'émission – The Child (également appelé "Baby Yoda" ) – top secret.
Un analyste de Bank of America estime que la projection de Disney de 60 millions à 90 millions d'abonnés pour Disney + d'ici l'exercice 2024 est trop faible. Une enquête a révélé que près d'un tiers des abonnés Disney + ont abandonné un autre service après son lancement en novembre, 9% d'entre eux ayant répondu qu'ils s'étaient désabonnés de Netflix (NASDAQ: NFLX) .
Netflix vient de signaler des ajouts nets inférieurs aux prévisions pour les États-Unis dans son rapport sur les résultats du quatrième trimestre, signe que le lancement de Disney + et d'autres nouveaux services ont eu un impact sur ses résultats. Sur la base de tendances positives en matière de sensibilisation et de pénétration, l'analyste de la Bank of America pense que Disney a probablement atteint 25 millions d'abonnés au cours de son premier trimestre fiscal, qui s'est terminé en décembre.
Source de l'image: Walt Disney.
Le succès de Disney + est crucial à la croissance de l'entreprise. Il était inévitable qu'il investisse dans une plate-forme de streaming numérique à un moment donné, en particulier après son acquisition de BAMTech en 2017. Mais Bob Iger, qui démissionne en 2021 après avoir occupé le poste de PDG depuis 2005, laisse sa marque en allant tout- sur les services directs aux consommateurs.
Cela impliquera un coût substantiel pour investir dans le contenu, mais avec environ un milliard de personnes dans le monde prétendant être les fans des nombreuses franchises de Disney, le lancement de Disney + a considérablement étendu la piste de croissance de l'entreprise.
Le Mandalorian a coûté à Disney environ 100 millions de dollars, ou 15 millions de dollars par épisode, ce qui est là-haut avec Game of Thrones de HBO comme l'un des spectacles les plus chers de l'histoire.
Cela va coûter beaucoup plus cher à Disney, qui a besoin d'un contenu de qualité sur son service pour ajouter des abonnés. Il y a des rapports que Disney dépensera jusqu'à 25 millions de dollars par épisode pour certaines émissions Marvel originales.
Au total, la société prévoit de dépenser 1 milliard de dollars en contenu cette année. La direction a guidé l'augmentation de ce budget à environ 2,5 milliards de dollars d'ici l'exercice 2024, lorsque Disney s'attend à ce que le service génère des bénéfices.
L'une des raisons pour lesquelles les perspectives des abonnés de Disney peuvent être trop conservatrices est qu'il y aura probablement plus d'émissions comme The Mandalorian qui créeront un énorme buzz avec le public.
Voici pourquoi cela compte. Le faucon et le soldat de l'hiver est l'un des spectacles Marvel à paraître cette année. Tout comme Le Mandalorien laisse tomber des morceaux intéressants pour les fans de Star Wars à creuser, Le faucon et le soldat de l'hiver fait quelque chose de similaire en suivant les événements de la succès au box-office, Marvel's Avengers: Endgame (2019).
Disney produit bon nombre de ces émissions à relier à ses sorties de films. Le directeur créatif de Marvel, Kevin Feige, a déclaré à Bloomberg Businessweek que "les événements des nouvelles émissions seront pris en compte dans les films à venir tels que Doctor Strange dans le multivers de la folie ", qui devrait sortir en 2021.
Cela signifie que les fans de Marvel devront s'abonner à Disney + s'ils veulent comprendre tout ce qui se passera dans les futurs films Marvel. C'est une stratégie intelligente, car il y avait près de 300 millions de billets vendus pour Marvel Avengers: Infinity War en 2018.
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Cependant, il est possible que Disney ait à peu près autant d'abonnés que Netflix à long terme. Les analystes s'attendent à ce que Netflix atteigne 300 millions abonnés dans cinq ans. Il faudra probablement plus de temps à Disney pour y arriver, mais Disney + devrait également croître plus rapidement que Netflix t jusqu'en 2024 alors qu'il décolle d'une base plus petite.
Que Disney considère Netflix comme un ennemi ou non, la direction semble certainement rechercher une grande base d'abonnés. La présentation de la journée des investisseurs de Disney en avril dernier a mentionné que 900 millions de personnes avaient acheté des billets pour voir des films Disney en 2018. La direction estime que c'est une base intégrée d'abonnés potentiels à Disney +.
Le reste de Disney, y compris ses parcs à thème, les réseaux de médias et les marchandises, devraient continuer à générer une croissance modeste comme il l'a toujours fait. Les actions Disney ont presque quintuplé au cours des 10 dernières années en fonction des performances de ces activités principales. Maintenant, avec la télévision directe au consommateur et en streaming occupant le devant de la scène, la prochaine décennie devrait être tout aussi gratifiante pour les investisseurs Disney.
10 actions que nous aimons mieux que Walt Disney
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* Le conseiller en valeurs mobilières revient au 1er décembre , 2019

John Ballard possède des actions de Walt Disney. The Motley Fool détient des actions et recommande Netflix et Walt Disney et recommande les options suivantes: long janvier 2021 60 $ sur Walt Disney et court avril 2020 135 $ sur Walt Disney. Le Motley Fool a une politique de divulgation .

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