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Que faut-il attendre du bénéfice Netflix?



Netflix Inc. ( NFLX ) est l’un des récits de rêve du grand marché haussier. Ses actions ont été multipliées par 6 au cours des cinq dernières années et ont gagné environ 35%. malgré les turbulences du marché en 2019. Tout semble bien aller dans le pays imaginaire du cinéma et du divertissement de Netflix.
Mais des ennuis ont été enregistrés sous la surface, le leader du divertissement en continu faisant face à une concurrence croissante, ralentissant la croissance du nombre d'abonnés, continuant à gagner de l'argent brûler et un titre qui n’est allé nulle part au cours de la dernière année, en baisse de 12% par rapport à son niveau record de 2018.
Il n’est donc pas surprenant que les investisseurs se concentrent probablement sur ces questions, toutes centrées autour de croissance, lorsque Netflix annonce un bénéfice inférieur à un mois à partir de maintenant. Les investisseurs voudront savoir comment le PDG Reed Hastings entend maintenir la croissance du nombre d’abonnés américains face à la concurrence croissante de rivaux tels que Walt Disney Co. ( DIS ) et comment Netflix maintiendra son expansion rapide à l’étranger, où Netflix tire le meilleur parti de sa croissance. Les investisseurs voudront également savoir si les hausses de prix de ses services érodent la demande alors que la société tente de réduire son taux de consommation de trésorerie.
Plus important encore, Netflix doit surmonter un nouveau scepticisme quant à ses perspectives. "La croissance du nombre d'abonnés ne suffit plus. Netflix doit prouver qu'il peut monétiser son contenu d'origine avant que la concurrence (avec des décennies de succès en monétisation) ne prenne plus de parts de marché. Le modèle économique actuel de Netflix ne sera plus opérationnel", a déclaré David Trainer, un analyste de la société de recherche en investissements New Constructs LLC, dans une chronique du mois de mai dans Barron
Les estimations relatives aux résultats du deuxième trimestre sont elles-mêmes un motif de préoccupation. Les analystes interrogés par Yahoo Finance tablent sur un bénéfice par action de 0,56 USD par action, soit une baisse d'environ 34% par rapport au BPA de l'an dernier de 0,85 USD. Même si le consensus appelle à une croissance rapide des revenus, qui atteindra 4,93 milliards de dollars, marquant un bond de 26% par rapport au même trimestre de l’année précédente.
La mesure la plus regardée par Netflix est celle des gains des abonnés, un autre drapeau rouge. Pour le T2 se terminant le 30 juin, la direction prévoit une croissance du nombre d’abonnés de 5 millions d’euros, soit beaucoup moins que le nombre de nouveaux membres adhérents au même trimestre l’année précédente. Cette orientation d'avril a choqué les investisseurs et a plongé le cours de l'action. En revanche, au premier trimestre, la société a enregistré une augmentation de 9,6 millions de ses membres salariés, ce qui est bien au-dessus des prévisions.
Certes, les analystes estiment que la croissance reprendra de la vitesse au second semestre, car ses offres de contenu incluent les grands noms. des séries comme Stranger Things et Orange est le nouveau noir, ainsi que des films comme le nouveau film de Michael Bay, 6 Underground.
Les investisseurs s’intéresseront plus particulièrement à la croissance internationale au deuxième trimestre, ce qui devrait contribuer à compenser le ralentissement observé aux États-Unis à mesure que la société intensifie ses programmes sur les marchés étrangers. Au cours du premier trimestre, la croissance du nombre d’abonnés internationaux de Netflix a représenté plus de 80% des ajouts d’abonnés payants totaux, selon Bloomberg.
Les investisseurs auront également une idée importante de l’impact des fournisseurs de services de divertissement concurrents comme Amazon.com Inc. ( AMZN ) et Disney. L’entrée de ces acteurs bien financés sur le marché de la diffusion en continu oblige Netflix à dépenser plus d’argent sur le contenu original pour concurrencer et a réduit les bénéfices, ont déclaré les analystes. En fin de compte, cette concurrence croissante permettra de vérifier si Netflix peut arrêter de dépenser de l'argent et construire un modèle durable. Pour en savoir plus sur Netflix, restez à l’écoute car les résultats du deuxième trimestre de la société devraient paraître le 17 juillet.

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