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Disney Stock a un long chemin à faire pour rebondir


Disney (NYSE: DIS) est en train de perdre la faveur des investisseurs. Le même géant des médias qui éblouissait le marché avec ses blockbusters multiplexes, ses parcs thématiques haut de gamme et Disney + Buzz est en chute libre depuis qu'il a atteint des sommets sans précédent cet été. Le titre se négocie maintenant à 12% de moins que le sommet sans précédent atteint en juillet, alors que le marché n'est plus qu'à 2% de revenir sur sa position estivale de pointe.
Avec des bénéfices à portée de main, Wall Street commence à avoir froid aux pieds Disney et Alexia Quadrani de JP Morgan sont devenus le dernier analyste à avoir revu à la baisse ses prévisions pour le quatrième trimestre de Disney, clos le mois dernier. Elle pense que l'argent investit par Disney dans son prochain service de streaming homonyme et que ses autres plates-formes destinées aux consommateurs vont générer des bénéfices à court terme. Elle craint également que l'acquisition récente d'actifs clés de Fox ne crée des difficultés pendant les premiers trimestres du processus d'intégration. Elle a abaissé son bénéfice estimatif à 0,95 $ par action pour le quatrième trimestre fiscal mercredi, en baisse par rapport à sa prévision précédente de 1,05 $ par action de la rentabilité.
Source de l'image: Disney.
Quadrani n'est pas seul. Wall Street réservait 1,35 dollar par action du bénéfice de Disney au cours de son quatrième trimestre fiscal il y a trois mois à peine. La cible a été réduite à 1,10 USD par action il y a deux mois, tombant sous le dollar quelques semaines plus tard. L'estimation de 0,95 $ par action de Quadrani correspond désormais à la moyenne consensuelle parmi ses pairs.
La taille ne s'arrête pas là. Elle adopte une vision encore plus agressive du nouvel exercice qui a commencé plus tôt ce mois-ci. Elle voit maintenant un bénéfice de 5,50 dollars par action pour l'exercice 2020, une réduction considérable par rapport aux 6,30 dollars qu'elle modélisait auparavant. Quadrani reste optimiste à propos de Disney, mais le prix cible de 150 USD qu'elle visait à l'origine pour la fin de cette année civile a été révisé pour devenir l'objectif pour la fin de l'année civile suivante .
Ce ne sont pas seulement les coûts d'intégration de Fox et les frais de lancement de Disney + qui pèsent sur le sentiment du marché. Les parcs thématiques nationaux de Disney sont en train de dévaler après les débuts de Star Wars : Galaxy's Edge qui n'a pas réussi à respecter le battage médiatique sur les deux côtes. L’enthousiasme initial suscité par les prix étonnamment concurrentiels de Disney + a été dilué par les craintes d’une guerre des prix maintenant que Apple (NASDAQ: AAPL) lance son service plus tôt le mois prochain avec un [ stratégie de prix plus agressive . Disney règne toujours au box-office, mais la perturbation des services de streaming pèse sur les fenêtres de diffusion qui suivent le tournage théâtral d'un film.
Mais Disney ira bien sur tous les fronts. Star Wars: Galaxy's Edge, la plus grande expansion domestique de Disney en plus de 20 ans, permettra à l'attraction phare de ce pays d'ouvrir ses portes dans les deux parcs d'ici deux mois. Et rendre Apple TV + disponible pour les acheteurs de nouveaux appareils Apple pendant un an sans coût supplémentaire ne peut toujours pas surmonter le contenu limité qui sera disponible sur le service lors de son lancement, par rapport à ce que Disney aura avec son catalogue chargé. Même les inquiétudes quant à la monétisation des films à l'avenir semblent également exagérées, car le secteur pourra s'adapter à la nouvelle normalité une fois que les studios sauront quelle est cette nouvelle normalité.
Disney reste en tête du classement des principaux stocks de consommation discrétionnaire du marché . Les récentes démarques boursières peuvent sembler justifiées, compte tenu des projets qui réduisent les marges et des vents contraires auxquels Disney est confronté, mais les investisseurs ayant des perspectives à plus long terme savent qu'un beau et grand avenir brillera à la fin de chaque journée.
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Rick Munarriz est propriétaire d'actions de Apple et de Walt Disney. Le Motley Fool possède des actions et recommande Apple et Walt Disney. Le Motley Fool propose les options suivantes: longs janvier 2021 appels de 60 $ sur Walt Disney, courts octobre 2019 appels de 125 $ sur Walt Disney, courts janvier 2020 appels de 155 $ sur Apple, longs janvier 2020 appels de 150 $ sur Apple, courts janvier 2020 appels de 155 $ sur Apple, et longs appels de 150 $ en janvier 2020 sur Apple. Le Motley Fool a une politique de sur la divulgation de renseignements .

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