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Devriez-vous acheter des actions Netflix?


Bien que ses actions n'aient pas été à l'abri de la récente crise boursière, Netflix (NASDAQ: NFLX) défie la gravité ces derniers temps. Le titre a augmenté de 5% au cours des trois derniers mois, même si le S&P 500 a plongé de 20% en raison des craintes de COVID-19.
Les investisseurs voient le géant de la vidéo en streaming comme une valeur sûre pour une croissance continue alors que les gens autour le monde donne la priorité au divertissement à domicile pendant les efforts de confinement des coronavirus. Netflix pourrait également rester une entreprise attrayante en cas de ralentissement économique, car les consommateurs sont susceptibles de trouver de la place dans leur budget pour ses frais mensuels relativement faibles, même si les revenus baissent.
Mais l'action Netflix est-elle un bon achat aujourd'hui? Voyons pourquoi vous pourriez envisager d'acheter des actions si vous ne possédez pas déjà ce titre de croissance le plus performant.
Source de l'image: Getty Images.
Netflix a récemment fermé les livres sur une bannière pour l'exercice 2019. Oui, l'entreprise les gains d'adhésion ont ralenti pour la première fois depuis des années. Mais il a quand même cloué sur 28 millions d'abonnés supplémentaires malgré les deux défis de l'augmentation des prix et de la nouvelle concurrence de la part de Apple et Disney .
la hausse des prix a augmenté la croissance des bénéfices, tandis que la marge bénéficiaire d'exploitation est passée de 10% à 13%. La direction a ciblé une augmentation de 3 points de pourcentage de cette mesure de base et a atteint cet objectif au cours de chacune des trois dernières années. En conséquence, les bénéfices annuels sont en hausse, à 2,6 milliards de dollars, soit trois fois le chiffre d'il y a deux ans.
Les investisseurs ont probablement raison de penser que les changements de comportement des consommateurs provoqués par les efforts de confinement du COVID-19 soutiendront plutôt que de mal, les affaires de Netflix. L'entreprise a dû trouver des moyens d'augmenter l'efficacité de la diffusion en continu pour éviter de surcharger les FAI dans des pays comme l'Italie et l'Espagne, où la plupart des gens sont encombrés chez eux. Une augmentation de la demande similaire a presque certainement commencé aux États-Unis à la mi-mars.
Les utilisateurs de Netflix paient sur une base mensuelle plutôt que sur demande, et il n'y aura donc pas un gros avantage immédiat de tous les streaming supplémentaires. Mais ses tendances de prix suivent les niveaux d'engagement d'une manière prévisible.
Lorsque le PDG Reed Hastings et son équipe s'exécutent suffisamment bien pour inciter les utilisateurs à consacrer, par exemple, 10% de temps de plus par jour à l'utilisation de leur service, ils peuvent alors augmenter les prix d'environ Le même montant. "Si nous faisons un bon travail en investissant judicieusement l'argent que nos membres nous donnent chaque mois", a déclaré un dirigeant aux investisseurs fin janvier "nous gagnons parfois la possibilité de revenir vers eux et de demander un peu plus d'argent pour continuer ce cycle vertueux d'améliorations. "
À la baisse, il existe des risques importants qui pourraient menacer la capacité de Netflix à continuer à afficher les moyennes du marché. Le premier est sa faible trésorerie. La société a dépensé plus de 3 milliards de dollars l'an dernier uniquement en raison des pressions fortes en capital qui proviennent de son énorme pipeline de production de contenu original. La trésorerie pourrait être encore plus valorisée dans un fort ralentissement économique.
Deuxièmement, la valeur de Netflix est largement connue dans le monde des investisseurs, comme en témoigne la hausse du cours de ses actions sur un marché brutal. Cet optimisme rend moins probable que vous obtiendrez une offre fantastique en achetant des actions pendant le marché baissier d'aujourd'hui.
Pourtant, il vaut mieux posséder une entreprise fantastique à un prix équitable qu'une entreprise équitable à un prix fantastique, pour paraphraser maître investisseur Warren Buffett. Netflix était une entreprise en forte croissance avant que les efforts mondiaux de COVID-19 n'accordent une prime au divertissement à domicile, la direction ayant prédit son premier grand pas vers un flux de trésorerie positif en 2020.
Les investisseurs peuvent espérer confirmation de l'amélioration de ces tendances financières et opérationnelles lorsque la société annoncera ses résultats du premier trimestre le 21 avril. Si vous êtes optimiste quant au profil de croissance à long terme de Netflix, cependant, vous pourriez envisager d'acheter des actions avant cette publication.
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] * Le conseiller en valeurs est de retour le 18 mars 2020

Demitrios Kalogeropoulos possède des actions d'Apple, Netflix et Walt Disney . The Motley Fool détient des actions d'Apple, Netflix et Walt Disney et recommande les options suivantes: appels longs de janvier 2021 à 60 $ sur Walt Disney et appels courts à avril 2020 de 135 $ sur Walt Disney. Le Motley Fool a une politique de divulgation .

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